万兴科技净利润腰斩转负！AI投入难挡费用暴增，Q4单季巨亏1.58亿

万兴科技2024年年报显示营收14.40亿元同比微降2.78%，归母净利润转为-1.63亿元，扣非净利-1.61亿元，毛利率93.22%同比下降1.55个百分点，净利率-10.93%转负。亏损主因包括市场竞争加剧、流量成本上升导致销售费用增长17.42%至8.49亿元，AI研发投入4.42亿元同比增9.9%，服务器成本增65%，以及计提商誉减值5906万元。分业务看，视频创意类业务收入9.61亿元基本持平，但实用工具、绘图创意、文档创意业务均下滑。AI战略方面，AI原生应用收入翻倍至6700万元，万兴播爆/ Virbo、SelfyzAI收入增长显著，但短期费用压力仍大。25Q1营收同比增6%但亏损扩大，毛利率继续承压。