万兴科技递表港交所 移动AI转型承压

万兴科技近日向港交所递交招股书，拟实现AH两地上市。公司2025年上半年毛利率达92.4%，但因销售、管理及研发费用合计占营收102%，导致净亏损0.55亿元。业务层面，移动化与AI化转型成效初显，移动端收入同比翻倍，AI原生应用收入突破6000万元（同比增超2倍），并与鸿蒙、英伟达开展生态合作。作为全球AIGC视频创意软件市场中国第三方独立提供商首位，公司面临国内竞争对手免费策略冲击，订阅续约率65%低于行业水平。此次赴港上市是其全球化战略重要一步，市场关注其双轮驱动战略能否改善盈利。