【观点】AI产业链利润分配图谱浮现，下游应用层商业化加速

证券日报发表深度分析文章，梳理了AI产业链2026年中报的利润分配图谱。文章指出，产业链利润呈现从上游硬件向中游模型、下游应用逐级递减的特征。上游芯片及基础设施公司凭借需求旺盛和寡头格局赚取丰厚利润。中游大模型公司则处于‘收入快增、亏损收窄、盈利改善’的爬坡阶段。下游应用端正迎来商业化曙光，其中万兴科技的创意软件产品（Filmora、亿图脑图）因接入AI能力，实现了付费用户与用户平均收入的双重提升。