机构首次覆盖华测导航，给予推荐评级看涨36%

这是一篇对华测导航（股票代码：300627）的综合分析报告，首次覆盖并给予推荐评级。

报告核心观点认为，公司专注高精度北斗/GNSS领域，受益于中国北斗产业的巨大发展空间和持续的政策红利。

公司通过自研高精度定位芯片“璇玑”实现技术自主可控，并在农机导航市场占据领先地位。同时，公司构建的全球星基增强服务平台PointX，已覆盖120余个国家，为拓展海外市场奠定技术基础。

报告通过与国际龙头企业天宝和海克斯康对比，指出华测导航在收入规模、产品线完整度和海外市场覆盖上存在差距，但也意味着未来发展空间广阔。

基于对公司海外市场拓展、新品市场反响以及长期成长性的看好，报告预计公司2025-2027年归母净利润将持续增长，并给予2026年30-35倍PE估值，对应目标价35.7-41.7元，认为当前市值有16%-36%的上涨空间。