亿联网络AI赋能再升级：会议终端高增36%，云办公爆发63%，券商首评“增持”

亿联网络2024年营收56.21亿元，同比增长29.28%，净利润26.48亿元，同比增长31.72%，扣非净利润增长36.15%。2025Q1营收12.05亿元，净利润5.62亿元，同比微降1.15%。会议产品收入增长36.21%，计划推出AI音视频会议平板及解决方案；云办公终端收入增长62.98%，将推出ANC罩耳蓝牙耳麦BH78和UH4X系列有线耳麦；桌面通信终端增长21.13%，拟推T7/T8话机。公司研发投入5.59亿元，毛利率/净利率保持65%/45%高位。山西证券预计2025-2027年净利润年增15%-17%，首次覆盖给予“增持-B”评级，风险提示包括国际贸易政策、新产品开发及市场竞争。