光模块迎量价齐升黄金周期 高端产品需求爆发

光通信行业延续涨势，光模块订单需求持续超出预期。谷歌不仅紧急追加800G光模块订单，还与国内龙头签订1.6T产品独家供应协议至2027年。

OpenAI计划提前发布GPT-5.2以回应谷歌Gemini3，大模型的迭代升级有望拉动算力基础设施需求。同时，特朗普批准英伟达向中国出口H200 AI芯片，将释放国内递延的算力需求，互联网大厂采购需求增加会带动配套光模块等通信设备的用量攀升。

Light Counting数据显示2025年数据中心光器件市场收入将突破160亿美元，同比增幅超60%。国盛证券指出，光模块行业正处于‘量价齐升’的黄金周期，全球AI大模型训练与应用需求爆发推动科技巨头加码算力基建，800G/1.6T高端光模块成为刚需。2026年一季度行业将迎来产能集中释放，业绩有望进入新一轮爬坡期，其中800G/1.6T光模块需求预计较2025年实现翻倍增长。