【观点】电子行业投资建议与风险提示

投资观点认为，AI算力需求持续释放，晶圆厂扩产周期延续，半导体设备行业景气度稳步上行，国产替代红利持续兑现；消费电子行业基本面持续修复，AI硬件、人形机器人等新兴赛道加速落地，为行业增长打开全新空间。建议关注半导体设备国产替代、AI硬件国产上市公司的投资机会。

风险提示包括消费电子需求不及预期、半导体行业周期波动以及新兴业务落地不及预期。