开立医疗Q4环比爆发式增长，AI赋能高端医疗设备国产替代迎新拐点

开立医疗2024年营收20.14亿元，同比增长5.02%，但归母净利润同比下滑68.67%至1.42亿元，扣非净利润下降75.07%。Q4单季营收环比增长59.7%，净利润环比增长154%，显示经营改善。公司加码研发与销售投入，销售费用率28.45%、研发费用率23.48%，新增专利及软件著作权。超声业务推出高端机型S80、P80及AI技术产品，内镜业务布局4K平台与AI辅助诊断，国产替代进程加速。预计2025年随医院采购恢复及产品放量，业绩将重回增长。