【观点】券商基于最新财报给出盈利预测，维持“买入”评级

券商基于开立医疗发布的2025年年度报告及2026年第一季度报告进行分析。报告显示，公司多产线战略进入收获期，2025年消化内镜、微创外科及IVUS产品线均实现高速增长，其中国产内镜龙头地位巩固。国内外业务收入均衡发展。

展望2026年，分析师预计超声、内镜、外科及IVUS各业务线将持续推进新品与战略，驱动增长。基于此，预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为3.29/4.26/5.32亿元，同比增速分别为66.86%/29.40%/25.00%，对应EPS分别为0.76/0.98/1.23元，维持“买入”评级。报告同时提示了集采降价、地缘政治及新品研发不及预期等风险。