彩讯股份2025H1业绩增长 AI业务添动力

彩讯股份预计2025-2027年EPS为0.61/0.78/0.96，因信创驱动趋缓及AI产品处开拓期而下调；但AI业务预计打开成长空间，参考可比公司给予2025年55倍PE，上调目标价至33.42元，维持优于大市评级。2025H1营收9.20亿元（同比17.72%），归母净利润1.35亿元（同比14.74%），扣非净利润1.07亿元（同比-12.84%）；2025Q2营收4.31亿元（同比20.86%），归母净利润0.62亿元（同比80.75%），扣非净利润0.36亿元（同比-31.86%）。智慧渠道、协同办公、智算服务与数据智能产品线营收分别为3.53亿元（同比14.80%）、2.50亿元（同比2.01%）、2.84亿元（同比50.05%），均推进与AI融合。公司构建全栈AI服务体系，2025H1AI及算力相关收入1.77亿元，服务中国移动等大客户，核心产品Rich AIBox升级至2.0版本。