扬帆新材首季业绩暴增超7成，但光引发剂行业红海竞争加剧

扬帆新材2025年一季报显示主营收入同比增74.6%，净利润增174.8%，但光引发剂行业面临供过于求与竞争加剧。公司通过产能调整、研发投入（近三年研发费用稳定5%）、海外市场拓展及分厂制激励等策略应对，同时布局含磷阻燃剂等新产品，目标成为硫磷化工新材料供应商。行业方面，政策支持与技术革新推动光固化材料发展，但短期需消化产能过剩压力。