海通国际上调目标价 广和通AI与机器人业务加速

海通国际上调广和通目标价至32.89元并给予增持评级，预计2025-2027年营收分别为82.28亿、99.72亿、119.62亿元，归母净利润分别为5.19亿、6.80亿、8.53亿元。剔除子公司锐凌无线并表影响后，公司25H1主体业务营收同比增23.49%，归母净利润同比增6.54%。FWA业务在印度等市场有望增长，车载业务开拓新客户并推进5G升级。AI端侧布局进入落地阶段，推出Fibocom AI Stack技术平台及多品类解决方案，机器人业务实现量产出货并与头部厂商合作。公司计划香港IPO募资投向AI模组及机器人领域。近90天14家机构评级，12家买入2家增持，目标均价37.96元。