光大证券—AI行业跟踪报告第56期：北美四大云厂商资本开支再超预期—250210

北美四大云厂商2024年资本开支大幅超出预期，其中微软、Meta、谷歌和亚马逊的业绩表现各有特点。微软FY25Q2营收和净利润超预期，但FY25Q3指引低于预期；Meta 24Q4营收加速增长且净利润超预期；谷歌24Q4营收增速放缓但资本开支指引超预期；亚马逊24Q4净利润大幅增长且资本支出创新高。投资建议中提到广和通在高性能SoC/物联网模组/AI机器人领域具有机会。