【申万通信】广和通：预期变化判断系误读，调整后坚定推荐

周五下午广和通股价大跌，市场判断为错杀。实际上，下游需求正在修复，公司主业与机器人等领域的布局预计将持续拉动业绩高增长。广和通陆续发布结合智能模组SC171的Fibot具身智能开发平台、商用落地割草机器人及AI Stack等产品，受益于AIoT拓展。预计2025年机器人业务将带来千万量级收入增量，远期目标是200亿收入和20亿利润。此外，公司支持DeepSeek-R1模型，并发布了融合豆包等AI大模型的AI玩具方案，车载、FWA、端侧AI模组等主业有望持续高增，预期2025年主业利润达6亿。