凯普生物陷转型困局：业绩亏损资金链承压

凯普生物2025年上半年营收同比下滑23%，净亏损扩大至8959万元，连续两年陷入亏损。疫情后核酸检测业务需求骤减，公司减员降薪仍未能扭转业绩颓势。HPV业务因集采压价，虽中标量居首但出厂价大幅下降，叠加增值税率上调，上半年分子诊断业务收入同比下滑28%。公司布局的医学实验室、科学园建设及医院项目等重资产投入大、回报周期长，导致现金流压力加剧，截至2025年6月末应收账款余额高达19.3亿元，资金链承压。