德艺文创一季度营收大增但现金流承压 非经常性损益成盈利关键

德艺文创2025年一季度营收2.63亿元，同比增37.78%；归母净利润392.84万元，同比增138.27%，但扣非净利润331.46万元同比降30.35%。毛利率下滑7.28个百分点至15%，净利率1.47%。销售费用等占比下降至9.85%。货币资金同比减少56.42%至3588万元，应收账款增50.49%至2亿元，有息负债暴增135%至8000万元。现金流为-0.1元/股，应收账款是利润的2193倍，存在资金链风险。