超频三中报业绩显著改善但现金流债务存隐忧

超频三2025年中报显示，公司上半年营业总收入4.74亿元，同比增长18.47%；归母净利润1130.85万元，同比大增163.01%；扣非净利润420.57万元，同比增长121.96%。第二季度营收1.93亿元，净利润622.6万元均保持增长。毛利率15.01%同比下降，但净利率1.63%同比翻倍。三费占比下降23.81%至14.57%，经营现金流同比增179.86%至0.19元/股。锂电材料业务贡献46%收入，散热产品业务毛利率25.75%。但货币资金同比下降34.79%至1.02亿元，有息负债7.68亿元，应收账款2.81亿元占营收40%。风险方面，货币资金/流动负债仅13.63%，近三年经营现金流均值为负，有息负债率37.22%。