【观点】东海证券：半导体板块回调系估值与业绩兑现压力释放 AI与国产替代主线不改 晶瑞电材获列国产替代关注标的

东海证券发布半导体行业研报指出，7月半导体板块深度回调主要源于前期估值扩张过快、中报业绩兑现压力集中释放，并非行业景气度出现拐点。当前AI驱动下全球半导体需求持续改善，AI资本开支高增，8月行业供需格局预计持续偏紧，涨价已从存储、CPU、消费电子向功率、模拟、MCU等细分领域扩散。该行建议逢低关注AI算力、AIOT、国产替代（含半导体材料）等板块的结构性机会，晶瑞电材被列在上游供应链国产替代关注标的名单中。