延江股份：延江股份投资者关系活动记录表（2025年9月12日至9月16日）

延江股份主要从事一次性卫生用品面层材料的研发、生产和销售，核心产品为3D打孔无纺布和PE打孔膜，广泛应用于高端婴儿纸尿布和妇女卫生用品。公司在国内和海外（埃及、美国、印度）设有生产基地，客户涵盖全球知名品牌。近期投资者交流显示：国内订单稳健增长，海外尤其是打孔热风无纺布订单增量显著；热风无纺布因电商渠道兴起在海外市场加速替代传统纺粘无纺布，公司相关产能自2025年起逐步放量，推动销售额大幅增长；当前热风无纺布总产能约6-6.5万吨/年，海外子公司处于产能爬坡阶段；毛利率稳定，受益于专利技术如3D++打孔形成的护城河；公司在海外布局领先，竞争对手极少具备同等全球供应链能力；财务方面负债率约50%，经营性现金流良好，研发模式以客户协同为主，具备独特竞争优势。