圣邦股份2025中报：营收净利双增 机构维持增持

圣邦股份发布2025年中报，2025年上半年营收18.19亿元（同比增长15.37%），归母净利2.01亿元（同比增长12.42%）；2025年二季度营收10.29亿元（同比增长21.46%，环比增长30.35%），归母净利1.41亿元（同比增长13.52%，环比增长136.04%）。行业方面，全球消费电子景气度持续但竞争激烈价格呈下降趋势，工业进入周期修复阶段且二季度客户补库存力度超预期，汽车行业周期上行趋势未明显但客户库存保持低位，关税预期有望加速国产芯片上车。机构判断2025年公司整体收入将保持20%以上增长，2026年随工业和汽车景气度持续增速有望保持，消费电子业务竞争压力加大及毛利率持续下降对整体盈利修复有一定影响。预测2025-2026年归母净利5.35/6.84亿元，对应PE为89x/70x，给予2026年75x估值，目标价83元/股，上行预期对应股价89元/股，维持“增持”评级。