模拟芯片行业周期向上 圣邦股份受益国产化提升

模拟芯片行业周期向上，2025/2026年全球市场规模预计分别增长3.3%/5.1%，ADI、TI等国际大厂营收已同比转正。国内模拟芯片市场国产化空间较大，工业、AI、汽车等领域为主要增长点：工业领域去库周期结束后，国内企业新产品有望规模放量，且毛利率较高；AI带动整体需求，核心电源管理芯片是国产化重点；汽车模拟芯片国产化处于起步阶段，正进入集中放量阶段。圣邦股份作为A股模拟芯片龙头被重点推荐，受益于行业去库周期结束、AI增量、国产化率提高、份额提升及盈利能力改善。