群益证券首次覆盖圣邦股份 给予增持评级目标价100元

群益证券香港有限公司近期发布研究报告首次覆盖圣邦股份，给予增持评级，目标价100.0元。报告指出，中国于9月13日起对原产于美国的进口模拟芯片进行反倾销立案调查，涉及通用接口芯片及栅极驱动芯片，圣邦股份作为国内模拟芯片料号最丰富的龙头企业（拥有34大类近6000款产品），有望凭借本地优势实现份额快速提升，国内模拟芯片市场供需结构或进一步改善，带动本土企业盈利能力提升。2025年上半年公司实现营收18.2亿元，同比增长15.4%；净利润2亿元，同比增长12.4%，EPS 0.3258元。其中第二季度单季营收10.3亿元，同比增长21.5%，净利润1.4亿元，同比增长13.5%，综合毛利率51%，环比增长近2个百分点。预计2025—2027年公司实现净利润6.7亿元、9亿元和12.5亿元，同比分别增长33%、35%和38%，EPS分别1.08元、1.46元和2.02元，目前股价对应2025—2027年PE分别为68、50倍和36倍。该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级6家，增持评级3家，过去90天内机构目标均价为96.53元。风险提示包括下游需求不及预期、客户流失。