国信证券—半导体行业3月投资策略：看好前期储备料号有望放量的模拟芯片企业—250309

2025年2月SW半导体指数上涨12.31%，跑赢电子行业和沪深300指数。模拟芯片设计估值超100x，看好前期储备料号有望放量的模拟芯片企业，包括圣邦股份等。全球半导体销售额同比增长17.9%，预计NAND Flash下半年价格回升。中芯国际、华虹半导体收入增长，产能利用率较高。AI方面，阿里巴巴宣布未来三年投入3800亿元用于云和AI硬件基础设施。