科锐国际Q3业绩增长，禾蛙AI平台表现亮眼

科锐国际发布2025年三季度报告，前三季度营收107.55亿元增26.29%，归母净利2.2亿元增62.46%；Q3营收36.8亿元增23.7%，扣非净利增26.9%。增长来自灵活用工（在册50900余人）、海外恢复、技术服务（Q3 offer金额增81%）。费用控制良好，毛利率略降但费用率下滑。禾蛙平台岗位数4.67万，活跃人选13.5万，offer数增73%金额增81%；7月发布2.0 AI产品构建智能体矩阵。投资机构维持增持评级，预计25-27年营收净利持续增长，PE合理。风险提示含招聘需求不及预期等。