科锐国际三季报增长显著 获买入评级上调

科锐国际发布2025年三季度报告，前三季度营收107.55亿元同比增26.29%，归母净利润2.20亿元同比增62.46%，扣非净利润1.57亿元同比增40.20%；三季度单季营收36.80亿元同比增23.70%，归母净利润0.93亿元同比增89.62%，扣非净利润0.61亿元同比增26.90%，非经常性损益来自出售子公司股权。招聘业务回暖，前三季度推荐中高端人才11516人、灵活用工派出445537人次；三季度毛利率6.32%，同比降0.55个百分点但降幅收窄。AI领域，禾蛙平台运营岗位数达4.67万个创新高，交付侧活跃人选13.5万个，offer数量及金额同比分别增73%、81%；研发出CRE-T1语义推理模型及MIRA数字分身实验版。分析师上调公司投资评级至买入，预计2025/2026年每股收益1.43/1.78元，当前股价对应PE19.62/15.75倍。风险提示包括宏观经济变化、海外市场不及预期等。