【观点】国信证券分析中国连锁业态发展空间与投资建议

国信证券发布社会服务行业专题研报，通过复盘2023年至2026年7月海外消费龙头股价表现，总结出连锁业态穿越周期所需的四项核心能力：同店的长期内生增长力、门店网络的多元变现能力、标准模型的规模复制力、单店经营的抗通胀力。

研报指出，对标海外龙头，中国连锁业态在网络扩张、同店成长和收益质量改善方面仍存在空间。酒店、餐饮、平台型企业及品质零售均展现出不同维度的发展潜力。投资建议指出，多数中国消费龙头估值已进入历史低位，中长期配置赔率改善，重点关注包括科锐国际在内的一批公司。