【观点】AI赋能与业务结构优化，驱动增长新逻辑

华西证券发布科锐国际深度研报，基于公司26年半年报数据进行分析。报告指出，公司上半年营收与扣非净利润实现增长，尤其是Q2扣非利润显著加速。盈利改善主要得益于业务结构向中高端与技术服务迁移，以及AI技术降本增效。研报认为，公司灵活用工量增，中高端访寻与技术服务业务毛利率提升，业务价值链持续上移。同时，AI转型纵深推进，禾蛙平台生态规模放量，AI产品落地，商业模式正向“技术+服务”切换，长期增长逻辑得到验证。研报据此调整盈利预测并维持“增持”评级。