短期业绩承压，必创科技押注新赛道能否逆风翻盘？

必创科技2024年营收7.68亿元，同比下滑14%，归母净利润亏损1.42亿元，主因计提减值、资产增值摊销及股份支付费用合计1.61亿元。2025年一季度延续颓势，营收同比降27%，净利润亏损扩大。公司收缩非战略业务，加码光谱仪器、精密光机等新兴领域，推出多款国产替代产品，并调整管理层强化新业务布局。分产品收入全线下滑，毛利率微降。研发投入8664万元，布局半导体、新能源、硅光通信等赛道。天风证券下调盈利预测，维持增持评级，但提示下游需求不及预期等风险。