国科微收购中芯宁波布局射频前端，国产替代潜力与盈利压力并存

国科微拟收购中芯宁波进军射频前端市场，目标抢占BAW滤波器国产化率不足5%的蓝海市场。中芯宁波是国内唯一覆盖全频段、全工艺的射频前端厂商，技术专利达国际领先水平，并与头部移动终端企业签订长期供应协议。但其当前处于产能爬坡阶段，2023年亏损8.43亿元，未盈利且无业绩承诺。收购后国科微将实现设计与制造协同，但需面对国际巨头竞争、良率提升及盈利压力。原有股东减持条款严格，显示对前景信心。