佩蒂股份2024年出口业务爆发带动盈利跃升，维持‘买入’评级

佩蒂股份2024年营收16.59亿元，同比增长17.56%，归母净利润1.82亿元，同比扭亏为盈；2025年Q1营收3.29亿元，同比降14.40%，净利润0.22亿元，同比降46.71%。出口业务增长带动毛利率提升，主粮和湿粮产品毛利率改善，但国内自主品牌销售费用增加拖累利润。分析师下调2025-2026年盈利预测，维持“买入”评级。风险包括原材料价格波动及产能扩张不及预期。