佩蒂股份半年报：营收净利下滑 毛利率逆势提升

佩蒂股份发布2025年半年报，2025H1营收7.28亿元（同比-13.94%），归母净利润0.79亿元（同比-19.23%）；其中Q2营收3.99亿元（同比-13.56%），归母净利润0.57亿元（同比+1.15%），主要系关税扰动致海外业务承压。2025H1销售毛利率31.98%（同比+5.63pct），各产品毛利率均有提升，其中主粮和湿粮毛利率33.27%（同比+11.04pct），主要系爵宴风干粮销售良好。爵宴上半年推出多款冻干、主食罐及风干粮新品，下半年计划加码四大高增速品线；好适嘉推出中端新品填补空白，形成双品牌协同。公司维持盈利预测，分析师维持“买入”评级。风险提示包括原材料价格波动、产能扩张不及预期等。