【观点】佩蒂股份年报一季报分析获强烈推荐评级

佩蒂股份公布2025年年报和2026年一季报，2025年受美国关税政策影响，海外收入下滑导致营收和净利润同比下降，但海外业务毛利率逆势提升，显示出经营韧性。

2026年一季度营收同比增长，净利润受费用拖累下降。分析师指出，关税影响将逐步减弱，海外订单自2025年四季度已回升，国内爵宴品牌表现亮眼，新西兰主粮上市将推动增长。预计公司2026—2028年归母净利润分别为1.46、1.78和2.16亿元，维持“强烈推荐”评级。