宇信科技IPO隐忧：营收下滑、研发减员、现金流告急

宇信科技二次向港交所提交上市申请书，招股书揭示公司面临多重挑战。

2024年营收同比下滑超过24%，净利润却增长超16%，业务结构严重依赖银行客户，集成业务波动剧烈拖累整体表现。

在AI军备竞赛的关键时刻，研发人员在2024年减少了超过500人，可能削弱技术护城河与未来竞争力。

海外业务进展缓慢，2024年收入占比仅0.23%，且经营活动现金流持续恶化，截至2025年9月30日九个月净流出3.68亿元，现金流压力凸显。