【观点】宇信科技理财依赖与增长质疑

文章基于宇信科技2025年年报，质疑其理财依赖症和财务异常。公司营收连续下滑，研发投入缩减，但利润增长主要来自业务收缩和费用压缩。

预付款项飙升近11倍，大股东持续减持，引发治理担忧。

港股IPO前景受疑，资金使用效率低，增长逻辑不明，投资者需警惕“吃老本”风险。