电连技术业绩坐过山车：智能驾驶红利前夜，扩产阵痛何时解？

电连技术发布2024年报及2025Q1季报，收入同比增48.97%至46.61亿元，归母净利润6.22亿元；Q1收入11.96亿元同比增长15.02%，但净利润1.23亿元同比下滑23.8%，主因毛利率降至30.74%（环比降2.6pct）。分析师指出，公司因过去两年大幅扩产（固定资产翻倍至17.13亿元），折旧及人力成本拖累短期利润。但看好智能驾驶渗透下沉至10万级车型，比亚迪等主机厂加速布局，预计2025H2起产能利用率提升将带动盈利回暖，维持“买入”评级。