电连技术智驾业务高增 机器人领域有望卡位

2025年上半年，电连技术实现营业收入25.24亿元，同比增长17.71%，其中车载连接器业务保持35.84%的高增速；归母净利润2.43亿元，同比下滑21.10%，主要受合肥产线及5G产业园转固后折旧增加影响。智驾下沉市场持续扩容，公司在国内核心大客户的供应份额稳步提升，并深化与国外头部汽车TIER1客户合作，有望在高频高速连接器行业保持领先优势。机器人领域，2025年厂商加速进入量产阶段，公司凭借在车载高频高速连接器协议和产品端的深远布局，以及与国内外主流车企、主控芯片厂商的深入合作，预计将在机器人产业趋势中拥有较好卡位优势。投资机构维持“增持”评级，预测公司2025-2027年营收和归母净利润将持续增长，对应PE分别为30.7/23.1/19.2倍。