【观点】年报分析：减值拖累业绩，评级下调

朗新科技2025年实现归母净利润1.05亿元，同比扭亏为盈，但Q4减值计提1.3亿元压制全年业绩，各板块营收变化符合预期。

海外数智化电力业务稳步推进，新电途聚合充电平台用户数突破2700万，电力交易业务规模快速增长。

分析师下调公司2026-27年盈利预测，并将评级下调至“增持”，提示能源AI技术研发等风险。