【观点】光模块散热需求升级，中石科技TIM及VC均热板迎国产替代机遇

东吴证券发布光模块散热专题研报，指出光模块向800G、1.6T及3.2T持续迭代，功耗抬升但模块尺寸变化不大，内部热负荷持续攀升，散热瓶颈显现。

中石科技作为TIM材料及VC均热板环节的核心标的，将直接受益于光模块散热需求升级。此外，国内光模块需求规模扩大叠加自主可控趋势，高端散热材料及模组有望迎来国产替代机遇。硅光与NPO/CPO等新技术演进使热源更集中，进一步对TIM材料提出高性能、高价值量要求，中石科技所处环节技术壁垒与成长空间同步提升。