【观点】赛意信息50.79亿元算力采购面临财务错配风险

赛意信息拟斥资50.79亿元采购算力服务器，但其账面现金仅3.46亿元，且2025年亏损1.07亿元。公司从轻资产软件实施商跳入重资产算力赛道，杠杆极高，采购金额达营收2.45倍、总资产1.22倍。

融资租赁模式下每月刚性支出将考验资金链，若下游客户回款延迟，可能引发连锁风险。主业尚未稳定盈利，资源分流或拖累核心业务发展。