【观点】澄天伟业液冷业务进展获机构关注

华泰柏瑞基金调研澄天伟业，重点关注其从智能卡向液冷赛道的转型进展。

公司凭借在高导热材料、蚀刻等工艺上的技术积累，自然延伸至液冷散热领域，已通过台湾合作伙伴进入美系头部半导体公司供应链，提供液冷板等核心零部件。

同时，公司正积极开拓国内市场，与头部服务器厂商及互联网企业合作，推进样品测试与量产导入工作。

液冷业务产能基地位于惠州，定增计划用于扩建以满足未来客户需求；下一代微通道封装盖板（MLCP）处于客户联合研发阶段，有望提升技术壁垒。

智能卡业务预计保持平稳，半导体封装材料业务持续增长，成本压力通过价格联动机制缓解。