盛弘股份2025上半年业绩：营收微降 储能业务承压

盛弘股份2025年上半年实现营收13.6亿元（同比-4.8%），归母净利润1.58亿元（同比-12.9%）；毛利率39%（同比-0.6pct），净利率11.4%（同比-1.1pct）。2025Q2单季营收7.58亿元（同比-9%，环比25.6%），归母净利润0.85亿元（同比-27%，环比16%），毛利率38.5%（同比-1pct，环比-1.1pct），净利率11%（同比-2.6pct，环比-0.8pct）。业务板块中，工业配套电源收入2.8亿元（同比+12%），毛利率58.7%（同比+4pct）；储能业务收入2.84亿元（同比-39%），毛利率27.8%（同比-2.2pct），短期承压；充电桩业务收入6.32亿元（同比+14%），毛利率34.9%（同比-3.2pct）。期间费用率合计26.5%（同比+1.27pct），经营活动现金流净额1.21亿元（2024年同期为负，实现回正），其中Q2经营活动现金流净额2.04亿元（同环比均大幅回暖）。投资机构下调2025-2027年盈利预测至4.65/5.33/6.13亿元（原2025-2026年预测为5.49/6.53亿元），维持“优于大市”评级。