【观点】盛弘股份2025年业绩分析与增长展望

盛弘股份2025年营收34.6亿元，同比增14.1%，归母净利润4.8亿元，同比增11%。电能质量业务收入7.1亿元，同比增18%，毛利率提升至58.5%，主要受益于智算中心建设等需求扩张。

充电桩业务收入14.96亿元，同比增23%，受电动汽车政策及场景拓展拉动，但毛利率略有下降。储能业务收入8.25亿元，同比略降4%，但海外占比提升，毛利率基本稳定；电池检测设备收入3.43亿元，同比增16%。

公司储能出海、重卡换电和AIDC布局有望贡献新增量，费用率控制稳中有降，现金流持续改善。盈利预测预计26-28年归母净利润持续增长，维持“买入”评级。