爱乐达乘军贸东风！印巴冲突点燃军工行情，细分领域率先突围

军工板块2024年营收和净利润同比大幅下滑，2025年一季度延续负增长。但上游信息化、新材料等细分领域订单和业绩出现好转，尤其是军贸业务受印巴局势催化表现突出。中国对巴基斯坦军贸出口占比达63%，老巴进口依赖度81%，克什米尔冲突直接利好军贸相关企业。爱乐达作为军工上游企业，受益于导弹、航天等细分领域需求放量，但整体板块仍处于业绩左侧，需关注事件驱动的短期行情。