光威复材2024年业绩下滑遇应收账款高企，现金流改善难掩隐忧

光威复材2024年营收24.5亿元，同比下降2.69%；归母净利润7.41亿元，同比下滑15.12%，四季度营收、净利分别暴跌28.96%、49.93%。毛利率下降6.4个百分点至45.55%，净利率腰斩至28.01%。应收账款8.6亿元，同比大增29.53%，占净利润116%；有息负债激增370%至10.65亿元。现金流改善源于A客户回款，但碳纤维市场竞争加剧、产品降价风险及装备业务订单不稳定等隐患仍存。