印巴冲突引爆军贸订单！光威复材新材料赛道迎事件驱动，但业绩反转仍在路上

军工板块整体2024年营收同比下滑12.85%，净利润暴跌45.03%，2025年一季度延续颓势。但上游新材料、信息化等细分领域订单改善明显，尤其是军贸业务因国际局势紧张（印巴冲突）及多国增加国防预算迎来发展机遇。光威复材作为军贸核心标的，受益于巴基斯坦高依存度军贸合作（占中国军贸出口63%），短期事件催化推动股价上涨，但业绩修复仍处左侧，投资建议以ETF参与主题行情。