军工材料迎复苏曙光，光威复材乘风破浪

军工材料行业2024年整体业绩承压，但2025年作为'十四五'收官之年，下游需求有望集中释放。光威复材作为碳纤维龙头，受益于复合材料在医疗、汽车、无人机等民用领域拓展，以及C919国产替代、低空经济等新兴市场需求。行业技术攻关（如航空铝材联合研发中心成立）和新增长点（如增材制造、机器人新材料）带来长期机遇，但需关注原材料涨价、军品降价等风险。