【观点】光威复材经营改善在即，航天航空双驱动

公司2025年及2026年一季度收入增长但利润下滑，主要因碳纤维板块市场竞争和开工不足拖累。

随着碳纤维价格企稳和航空航天高端需求增长，公司经营有望触底回升。

高强高模碳纤维实现国产替代，航天卫星应用将拉动高端产品增长。

深度跟研国产大飞机，受益于国家政策支持，有望成为增长第二曲线。

基于年报调整盈利预测，给予2026年44倍市盈率，目标价39.60元，维持买入评级。