【观点】券商分析行业调整后机会，展望下半年多条增长主线

中航证券发布军工材料行业月报，回顾了7月板块行情及主要事件，并展望了2026年下半年趋势。报告认为，军工材料板块在经历了前期的市场情绪调整和交易拥挤后，快速回调使得部分优质公司的风险收益比已得到改善。行业正从前期由主题和预期驱动的阶段，逐步转向业绩验证阶段。

展望下半年，报告提出多个值得关注的方向：传统军工需求有望随装备建设推进而修复，带动上游材料受益；商业航天、国产大飞机等“大军工”方向将打开新的增量市场；军贸可能重新成为催化因素。此外，增材制造、AI算力相关材料等细分领域也有发展机会。报告整体认为，行业基本面和中长期逻辑并未发生逆转，并对碳纤维复合材料等方向的公司保持关注。