华福证券—军工行业本周观点：二月需求改善明显—250302

本周国防军工指数下降3.43%，沪深300指数下降2.22%，相对超额—1.21pct。尽管整体表现欠佳，部分标的仍跑出明显α。中共中央政治局会议强调高质量完成“十四五”规划目标，军工行业受宏观政策指引，基本面有望改善。资金层面，军工ETF份额提升，融资买入额有所下降但净流入趋势不变。估值方面，申万军工指数市盈率TTM为58.83倍，分位数67.84%，具备较高配置价值。光威复材被列为传统阵地主战装备建议关注的公司之一。