天宇股份制剂业务爆发式增长 国产替代+多元布局推动业绩逆袭

天宇股份2024年营收26.31亿元，净利润扭亏为盈，制剂业务增长143%成核心驱动力。非沙坦类原料药销量暴涨169%，沙坦类稳定增长13%。2025Q1营收7.59亿元，净利润同比大增112%。制剂产品中标国家集采及18省续采，23个制剂品种获生产批件。天风证券上调盈利预测，预计2025-2027年净利润2.84/4.18/4.84亿元，维持买入评级。